分析師稱陸企負債高 金融危機恐難免

麥格理分析師Viktor Shvets團隊稱,

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,中國國企,

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,特別是一些僵屍企業,

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,在中國經濟高速增長時期,

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,累積了過高債務。除非「高經濟增速依賴高負債,

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,高負債風險需要高經濟增長覆蓋」的惡性循環被打破,

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,否則將導致嚴重後果。以下是該行的分析邏輯:1)為了達到經濟目標增速,

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,中國政府和央行對任何類型企業,特別是國企的信貸擴張十分慷慨。當中國經濟增速高於不良貸款累積速度的時候,雖然問題沒有暴露,但風險在累積。據麥格理測算,截至去年,中國GDP負債率已經高達350%,約35兆美元。2)如果越來越多的公司無法償債,銀行等借貸者的借貸意願就會下降。當流動性一旦枯竭,市場就會陷入金融危機。而作為全球經濟增長引擎,如果中國經濟出現問題,將對全球市場產生溢出效應。華爾街見聞報導,麥格理指出,除非該惡性循環打破,否則一場金融危機或經濟快速下滑將是無法避免的後果。(旺報即時),

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