英傑華投資-全球高收益債券基金陶德‧楊博(Todd Youngberg)(魏喬怡攝)
英傑華投資-全球高收益債券基金陶德‧楊博(Todd Youngberg)今日來台時表示,
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,儘管在油價低迷下造成高收益債表現不佳,
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,但其實在全球負利率的環境下,
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,高收益債仍提供較高的收益,
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,尤其當美高收利差比歐高收多出400個基本點,
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,美高收就開始顯得有吸引力,而目前約200個基本點,未來若能源業的違約事件已經告終,或是聯準會再有一到二次升息,高收債就可望有所表現。Todd Youngberg指出,據穆迪預測,2016年會升到3.9%,但仍比長期平均值4.2%還低。儘管我們看到了信用基本面在惡化,但是還不至於發生違約率突然飆升,而這些違約,明顯集中在能源、金屬、礦業等三產業上。Todd Youngberg表示,高收益債較不受升息的影響,與股市連動性較高,不過,同樣報酬下,高收益債的波動風險是股票的一半,就長期高收益的報酬來看,主要來自債息收益,不像一般人所想像是來自債券價差。(工商即時),