美國量化寬鬆喊撤導致全球債市由多翻空,
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,全球債市大戶太平洋投資管理公司(PIMCO)中箭落馬,
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,旗下各類基金績效全面重挫,
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,向來死忠的投資客戶也一窩蜂贖回,
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,旗艦基金總回報債券基金6月更呈現近100億美元的資金淨流出,
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,失血量創債券天王葛洛斯操盤以來新高,
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,債市第一大招牌面臨嚴峻考驗。
根據晨星的統計,
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,總回報基金6月遭投資人淨贖回96億美元,超越2010年12月67億美元的歷史前高,改寫葛洛斯操盤26年以來最大失血紀錄。
總回報基金6月績效為大虧2.64%,操作失利加上投資人大舉贖回,總回報基金資產規模從5月底的2,850億美元,急縮至6月底的2,680億美元。
紐約時報報導,過去30年全球利率穩步走跌的最大受益者是PIMCO,不但晉升為全球第5大資產管理公司,主力操盤人葛洛斯也成為投資圈不敗神話的代表人物。
但水可載舟,亦可覆舟。過去2個月全球利率急升,PIMCO瞬間從雲端摔落,營運面臨挑戰。
PIMCO的頭號風險是過度押注債券,根據晨星的統計,PIMCO有高達近9成的資產放在債券,另有5%的資產放在商品基金,但此類基金同樣與利率走勢高度連動。
基金資金遭大舉贖回,對客戶忠誠度向來極高的PIMCO來說非比尋常,理財顧問公司Brouwer & Janachowski董事長布洛爾(Kurt Brouwer)表示:「PIMCO是一個非常強大的品牌,客戶忠誠度極高。」
資金失血並非PIMCO面臨的最大問題,而是利率前景看升,將導致投資人全面撤離債市,理柏共同基金分析師約尼赫(Jeff Tjornehoj)指出:「投資人以前買PIMCO產品是因為債券行情好,PIMCO操作績效搶眼,一旦此一正向連動關係瓦解,優勢就回不去了。」,