《基金》短線震盪,亞高收及短債、新興債優先布局

英國公投確定脫歐,

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,由於大出市場意外,

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,導致近期全球金融市場呈現大幅震盪。台新投信表示,

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,聯準會升息預期將再度下降,

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,且主要央行包括英國央行、歐洲央行、日本央行未來可望加大寬鬆政策力道,

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,在恐慌情緒反應結束後,

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,市場將回歸基本面,

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,因此,

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,在這一波修正後將有絕佳買點浮現。就投資而言,

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,短線債市表現可望優於股市,看好受英國及歐洲地緣影響較小的亞洲高收益債、亞美短債及新興市場債。台新亞澳高收益債券基金經理人邱奕仁表示,英國退歐後,亞洲美元債券表現的相對穩定,彭博資料顯示,上週五英國脫歐,導至全球股市有2.5萬億美元蒸發,而這些資金中有5820億美元湧入亞洲,整體亞洲國家公債殖利率均持續走低。預期寬鬆貨幣政策再起,美國今年可能不會升息,歐洲央行與英國央行將擴大購債規模以提供市場資金流動性。奕仁指出,亞洲基本面佳,第一季經濟成長亮眼,印度經濟成長7.9%,菲律賓、中國則分別成長6.9%、6.7%;英國脫歐,使得避險情緒升溫,導致全球債券殖利率為負值之額於英國脫歐後增加了3500億美金至8.7兆美金,目前25個OECD國家中,已有15國的公債進入負利率了,根據美林指標,全球國債平均收益率已跌至紀錄新低至0.67%,反之,亞洲高收益債能提供6.9%之高息收益,且利差為557點,較2014年底低點457點,仍有相當大的收斂空間,建議投資人買進,以享有未來價格上漲的好處。台新新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,英國脫歐公投屬諮詢性質,並無法律強制性,英國首相卡麥隆也公開表示在下任首相接任之前不會啟動脫歐談判。因此在短期,除了衝擊投資人信心外,對全球經濟基本面並無顯著影響,新興市場仍會延續目前經濟增長的走勢持續好轉。此外,Fed今年升息次數可望降至一次,ECB、日本央行可望注入更多流動性穩定市場,將促使負利率公債市場範圍擴大,也迫使市場資金持續朝具有收益率的新興市場債流入。因此,當市場出現如英國脫歐等黑天鵝事件時,皆為難得的買點,建議分散部位買入新興市場債,以獲取中長期利得。台新亞美短債基金經理人陳丞漢表示,從歷史數據可以發現,股市在遭遇系統性風險時,出現比較大的下挫,而投資級短債行情卻呈現向上趨勢,顯示市場風險趨強時,資金會湧入投資級短債,目前英國脫歐以戲劇化的方式落幕,市場反應仍然混沌未明,擔心震盪過大的投資人可以先以投資級短債為資金的避風港。(時報資訊),

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