《金融》富達:美元亞債擁雙低一高優勢

儘管近期國際股債市場再掀波瀾,

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,但美元亞債市場卻延續去年的「黃金年代」,

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,年初迄今整體平均報酬率約為8.2%,

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,成為低風險偏好投資的新寵。富達投信表示,

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,亞洲債券的收益率較成熟經濟大國的債息具吸引力,

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,而且防禦性較強、長期回報穩定,

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,投資人為免受貨幣因素影響收益,

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,可選擇主要投資美元的亞債基金。富達投信表示,美元亞債具有雙低一高優勢,除了比亞股波動低外(亞債波動是亞股的三分之一),另一個優勢是亞洲債券的違約率低。根據專業信評機構標普的統計資料顯示,去年全球共有113家發債企業違約,違約率為1.36%,反觀亞洲僅4家發債企業違約,違約率只有0.49%,低於長期平均0.65%,凸顯亞洲企業的體質相當強健。富達投信進一步指出,第三個優勢是調整後的風險報酬高。根據理柏的統計資料顯示,國內已核備之境外各類債券型基金表現中,年初迄今的平均報酬,除風險較高的新興市場債(13%,一年年化波動率為7%)與全球高收益債(10.6%,一年年化波動率為8%)表現出色外,若考量風險報酬,美元亞債的表現最好,平均投資報酬率高達8.2%,且一年年化波動率僅有5%,投資風險不僅較全球高收益債及新興市場債券低,更低於亞太(不含日本)股票型基金的平均波動風險(17%)。換言之,在當前股債投資評價都位在高檔時,又有聯準會是否升息等不確定因素干擾,投資人若想投資債券標的,又不想承擔太高的風險,此時不妨選擇美元亞債。值得留意的是,富達投信表示:根據高盛的統計資料顯示,亞債在過去8次美國公債殖利率走升時,表現都相當穩健。從2008年12月以來迄今,共有8次美國十年期公債殖利率攀升,每次美國十年期公債殖利率走升平均維持128天,攀升96個基本點。反觀,亞洲無論是投資級的A級債、BBB級或是B級債券的利差都呈現收窄的榮景,平均分別收窄63、108與305個基本點,更加彰顯亞洲債券無論是亞洲投資級債或是亞洲高收益債表現穩健的優勢。(時報資訊),

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