香港信報報導，
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，高盛私人財富管理中國區副主席暨首席投資策略師哈繼銘表示，
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，當股市已經上漲很長時間，
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，估值已經到相當高點後，
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，往往波動性就會增加，
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，更多人在高位獲利了結，
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，一有風吹草動就會有較大的波動，
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，投資者應做好美股波動的思想準備。哈繼銘出席一論壇時稱，
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，將美股估值分為十個檔位（第一檔位是最便宜，第十檔位是最貴），目前美股處於第九檔位。他指出，回顧歷史，美股的估值有很多次到達過第九檔位，而股價進一步上漲的概率是高於60%，但幅度非常有限，約在3%左右，但一個有趣的現象是波動性會加大。一年以內出現5%的回落概率幾乎是100%，一年中出現10%左右回落的概率也高達60%到70%。不過，哈繼銘認為，當出現較大幅的回落時，往往是把握投資機會的好時機，因畢竟繼續上漲的概率還有60%，儘管幅度並不是很大。一旦美股出現5%或10%左右的回落，往往是加倉的機會，尤其是這種回落並不是因基本面因素造成的，而是某種外在的因素，而這種外在的因素對美國經濟基本面、資本市場和金融體系的影響又十分有限。在這種情況下，及時加倉，勝算是比較大。(工商稿件)，